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MLP akkumulieren
07.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von MLP (ISIN DE0006569908 / WKN 656990) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum bei den Erträgen aus dem Maklergeschäft im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Rückgang um 8% auf 95,6 Millionen Euro hinnehmen müssen. Die Erträge aus dem Bankgeschäft hätten sich gleichzeitig um 15% auf 20,1 Millionen Euro verbessert. Im Vermögensmanagement, das von Feri Finance abgebildet werde, hätten sich die Erträge auf 9,3 Millionen Euro belaufen. Inklusive sonstiger Erträge in Höhe von 12,2 Millionen Euro hätten die Gesamterträge somit um 7% auf 137,3 Millionen Euro verbessert werden können.
Das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit habe sich minimal um 0,1 Millionen Euro auf 17,4 Millionen Euro reduziert. Der Quartalsüberschuss habe allerdings dennoch um 35% auf 16,5 Millionen Euro oder 0,16 Euro je Aktie gesteigert werden können. Hier habe das Unternehmen von einer deutlich niedrigeren Steuerquote profitiert.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe sich insbesondere das Maklergeschäft schwach entwickelt. Die Zahl der Berater habe sich im dritten Quartal 2007 lediglich um 30 auf nun 2.579 erhöht. Vor diesem Hintergrund habe das Management selbst bereits die Zielvorgabe von 2.750 Beratern bis zum Jahresende als ambitioniert bezeichnet. Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem EBIT im fortgeführten Geschäft von rund 110 Millionen Euro. In den ersten neun Monaten 2007 habe sich diese Kennzahl allerdings erst auf 53,4 Millionen Euro belaufen. Wenngleich das vierte Quartal eines Geschäftsjahres bei der Gesellschaft traditionell stark ausfalle, erscheine diese Zielvorgabe nach Ansicht der Analysten von AC Research nunmehr sehr ambitioniert.
Beim gestrigen Schlusskurs von 9,17 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen trotz der schwachen Entwicklung im abgelaufenen dritten Quartal mit einem KGV 2008e von knapp 11 wieder relativ moderat bewertet. Keine Neuigkeiten habe es bezüglich der Suche eines neuen Finanzvorstandes gegeben. Bis zum Jahresende solle es hier aber Klarheit geben. Insgesamt sehe man auf dem ermäßigten Kursniveau bei einem Investment in die Aktie wieder ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von MLP von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 07.11.2007) (07.11.2007/ac/a/d)
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